שורשים: מסחר-אלגוריתמי מאוניברסיטת ג'ג'יאנג
High-Flyer (幻方量化) צמחה מתוך צוות סטודנטים מאוניברסיטת ג'ג'יאנג, שהחל לחקור מסחר-אלגוריתמי-אוטומטי עוד סביב משבר 2008. לפי עמוד-ההיסטוריה הרשמי של החברה, הישות המשפטית הראשונה — Zhejiang High-Flyer Asset Management — נרשמה ב-2015, והשותפות המרכזית שממשיכה לשאת את השם היום, Ningbo High-Flyer Quantitative Investment Management Partnership, התאגדה רשמית בפברואר 2016.
רישוי רגולטורי כפול: סין והונג-קונג
משרדיה הראשיים נמצאים בהאנגג'ואו שבמחוז ג'ג'יאנג, ולפי אתרה הרשמי היא מוסמכת ומפוקחת על-ידי איגוד-ניהול-הנכסים של סין (AMAC) לניהול-קרנות-פרטיות, ומאז 2019 גם על-ידי רשות-ניירות-הערך של הונג-קונג (SFC) — דרך הזרוע High-Flyer Capital Management (Hong Kong) Limited.
עסקי-הליבה: ניהול-נכסים כמותי
עסקי הליבה של High-Flyer הם ניהול-נכסים כמותי: לפי אתרה הרשמי, היא מספקת שירותי-השקעה ליותר מ-10,000 יחידים בעלי-הון-גבוה ולגופים מוסדיים, וזכתה שוב-ושוב בפרס Golden Bull — הפרס היוקרתי ביותר בענף ניהול-הנכסים הסיני.
המעבר למסחר מונחה-AI
ב-21 באוקטובר 2016 ביצעה החברה את עסקת-המסחר הראשונה שהופקה כולה באמצעות אלגוריתם-למידה-עמוקה על מעבדים גרפיים, ולפי אתרה הרשמי עד סוף 2017 כבר הופעל מודל-AI כמעט בכל אסטרטגיות-המסחר שלה. כדי לתמוך במחקר הזה בנתה החברה בעצמה תשתית-מחשוב ייעודית — משפחת אשכולות Fire-Flyer, בהשקעה של כמיליארד יואן באשכול השני, Fire-Flyer II; היקפו של האשכול מוערך בדיווחי-עיתונות בכ-10,000 מעבדי NVIDIA A100.
הקמת DeepSeek ומבנה-מימון חריג
ב-2023 הקימה High-Flyer את DeepSeek כגוף-מחקר עצמאי בתחום הבינה המלאכותית, וממשיכה לשמש כחברת-האם והמממנת שלו. מבנה-הבעלות הזה חריג בתעשיית ה-AI: בניגוד לרוב מעבדות-המודלים הגדולות, שמומנו בסבבי הון-סיכון עוקבים, DeepSeek מומנה בתחילתה ישירות מרווחי-המסחר של High-Flyer עצמה — קרן פרטית שלא גייסה הון-סיכון חיצוני לפעילות-הליבה שלה.
למה זה איפשר את DeepSeek-R1
המבנה הזה איפשר ל-DeepSeek לפעול בלי לחץ-הרווחיות-המיידי שמלווה סטארט-אפים ממומני-הון-סיכון, ולהקדיש משאבים למחקר-בסיסי ארוך-טווח — גורם שרוב הפרשנים מזהים כאחד ההסברים ליכולתה להשיק את DeepSeek-R1 בינואר 2025 בעלות מוצהרת נמוכה משמעותית מהמקובל בענף, ולטלטל בכך את שוק ה-AI העולמי.
עדכון 2023–2026: השעיה, החלפת מנכ״ל, וגיוס-הון חיצוני ל-DeepSeek
באוקטובר 2023 השעתה החברה את שו ג'ין, אחד משלושת מייסדיה, בעקבות פרשה משפחתית. נכון ל-2025–2026 עומד בראשה מנכ״ל חדש, לו ג'נג-ג'ה. מבנה-המימון הייחודי של DeepSeek גם הוא השתנה: לפי CNBC (28.8.2026), ב-2026 פנתה DeepSeek לראשונה לגיוס-הון-חיצוני, בסיבוב ראשון שהושלם בהיקף של כ-7.4 מיליארד דולר (כ-50 מיליארד יואן) — מעל 60% מנכסי High-Flyer עצמה; דיווח נוסף על סיבוב שני דומה בהיקפו, טרם-מוסכם, לפי שווי אפשרי של כ-74 מיליארד דולר.